上交所上市审核委员会2024年第18次审议会议，至本日（8月2日）审议通过了念念看科技（杭州）股份有限公司（下称“念念看科技”）首发上市肯求，且无需进一步落实事项。

　　念念看科技因此也成为证监会发布“科创板八条”并改造科创属性评价办法后，首家过会的科创板拟IPO企业。对此，业内暗示，从念念看科技及此前几家已过会企业的IPO案例来看，其中已有不少共同之处值得温暖与进一步接头。

　　募资额度、募投结构有所养息优化

　　念念看科技IPO肯求于2023年6月16日获上交所受理，在尔后约一年时辰的审核问询经过中，该公司对其召募资金额度、募投相貌结构均进行了养息优化，并最终体当今其招股书（上会稿）版块中。

　　具体来看，念念看科技将原募投相貌中“研发中心及总部大楼确立相貌”养息为“研发中心基地确立相貌”，“营销及就业麇集基地确立相貌”不再看成募投相貌，补充流动资金的额度也减少了1.13亿元。

（念念看科技募投相貌养息前后对比：上图为养息前下图为养息后）

　　对于养息的原因，念念看科技在招股书（上会稿）中也明确提到，使召募资金投向进一步聚焦科技调动并晋升资金使用恶果，部分闲居业务经营所需资金由该公司自行经管，召募资金则聚焦其他前瞻性研发参加需求。

（念念看科技招股书上会稿中对养息募资额度的表述）

　　值得一提的是，除念念看科技外，新“国九条”发布后，快速通过上市委审核并最终获证监会注册的联芸科技（杭州）股份有限公司（下称“联芸科技”）、北京凯普林光电科技股份有限公司（下称“凯普林”），亦纷繁对募投相貌进行了养息优化。

　　其中，联芸科技的募资额度从20.5亿元下调至15.2亿元，这其中的5.3亿元差额，就来自该公司不再募资补充流动资金；凯普林的募资额度也从9.52亿元下调至8.59亿元，补充流动资金的额度下调了0.23亿元，并不再募投“营销总部确立相貌”。

　　上述三家企业竞相整募资额度与募投相貌结构，亦引起业内温暖。

　　有永恒温暖科创板上市动向的商场东说念主士在选定《科创板日报》记者采访时暗示，近期为数未几的几家科创板IPO肯求获通过的企业，均对其募资额度与募投相貌结构进行了优化养息，其背后所反应的监管审核动向值得进一步接头。

　　“在企业IPO肯求经过中，通过优化募投相貌结构，不错促进企业进一步聚焦行业改日科技发展标的及研发调动需要，这简略意味着监管层正通过饱读吹拟上市企业进行养息优化，促进其愈加聚焦‘硬科技’及调动研发参加。”上述商场东说念主士称。

　　上述商场东说念主士暗示，募投相貌结构的优化，短期看起来会对拟上市企业的估值酿成一定波动。但永恒来看，通过优化并聚焦真确具有“硬科技”含量的相貌，将更有益于拟IPO企业的永恒发展。

　　其暗示，跟着企业的硬科技属性不休增强，其改日的估值逻辑将进一步聚焦“硬科技”，估值水平也会跟着调动时期和相貌的产业化落地得回晋升。

　　“同期，提高资金使用恶果，让企业把从商场中融资来的真金白银用在‘刀刃’上，是监管层与企业共同对投资者持重的具体进展。”该商场东说念主士进一步说说念。

　　高附加值属性与IPO前分成值得温暖

　　这次念念看科技IPO过会，其营收体量及IPO前分成的两处细节值得温暖。

　　笔据该公司招股书（上会稿），其预测2024年1-6月的营收为1.44亿元-1.54亿元；2024年1-3月信审阅的营收为6892.80万元，同比增长22.37%；该公司2023年度营收为2.72亿元，归母净利润为1.14亿元；且其讲明期内公司空洞毛利率均在70%以上。

（念念看科技业务毛利率高于同业可比公司肖似业务）

　　上述温暖科创板上市动向的商场东说念主士暗示，“念念看科技的业务属于典型的高附加值行业，营收体量不大但毛利率较高，阐发利润较高。”

　　“念念看科技IPO过会或可看出，企业营收体量并非十足的判断要领，而其‘硬科技’水温顺具体进展简略才是中枢，企业何如提高本身科技含量论证变得更为进军。”该商场东说念主士称。

　　此外，本日（8月2日）过会的念念看科技也在IPO肯求前进行了分成。据该公司招股书（肯求稿）中对讲明期最近三年的界说经营，该公司2020年至2022年所有分成2830万元，占同期归母净利润1.75亿元的16.2%，远不足监管新规界说的“清仓式分成”要领之一：讲明期三年累计分成金额占同期净利润比例跳跃80％。

　　“这也阐发IPO审核并非十足抹杀分成，但不建议按照法例规则的上限贴线分成，触及一些策略法例要领。”该商场东说念主士暗示。

　　进一步加强在审企业及关连方牵涉

　　《科创板日报》记者详确到，上交方位念念看科技的两轮审核问询中，均温暖到该公司的“房地产业务问题”，并条款其阐发购置多项买卖房产、购置买卖房产后仍将大额召募资金用于研发中心及总部大楼确立的必要性及合感性。

　　念念看科技尔后在《补充法律见地书（三）》中出具了《对于不触及房地产业务的欢跃函》，欢跃本次召募资金将不会以任何形态用于或变相用于房地产业务，亦不默契过其他形态平直或障碍流入房地产业务规模。

　　本年5月15日，证监会发布《监管法例适用带领——刊行类第10号》（下称“10号带领”），其中法例沪深两市受理的IPO肯求企业不错新增两项欢跃：

　　一是刊行东说念主不错在招股书中显露，在审时期不进行现款分成的关连欢跃；二是刊行东说念主控股鞭策、本体放手东说念主畸形一致行为东说念主不错欢跃：出现刊行东说念主上市曩昔及之后第二年、第三年较上市前一年岁迹大幅下滑时，蔓延其届时所捏股份锁如期限。

　　有持重科创板公司IPO肯求及投融资相貌的证券讼师向《科创板日报》记者暗示，IPO肯求企业进行关连欢跃是上市的法例与常规。但“科创板八条”发布后，业内也温暖到一些新的风光。

　　“监管层既淡薄了一些共通的欢跃带领，也针对企业本身存在的问题进行一事一议云开体育，条款其进行欢跃，阐发其正进一步压委果审企业及关连方所承担的牵涉。”上述证券讼师称。